Home

Повелители доллара

Федеральная Резервная Система (ФРС)\\\\Federal Reserve System выполняет функцию центрального банка Соединенных Штатов Америки. Глава ФРС является невероятно значимой фигурой. Во многом именно от его решений зависит будущее мировой экономики и курса главной валюты современной цивилизации — доллара.
ФРС — уникальная по мировым меркам организация, которая мало напоминает центральные банки, действующие в подавляющем большинстве государств. Функции Федеральной Резервной Системы в течение ее существования постоянно менялись, дополнялись и расширялись в зависимости от финансово-экономической ситуации в США. В настоящее время основные функции Федеральной Резервной Системы таковы: проведение денежной политики и воздействие на финансово-кредитные процессы с целью повышения уровня занятости, стабилизации цен и пр.; контролирование деятельности банков и других финансовых организаций, а также защита прав потребителей в сфере кредитования; поддержание стабильности финансовой системы США; предоставление финансовых услуг депозитарным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям. Кроме того, ФРС проводит экономические исследования. 


Де-факто, одним из наиболее заметных действий ФРС является определение процентной ставки кредитов: ставка ФРС влияет на ставки межбанковских и иного кредитования в США. Обычно коммерческие банки используют формулу «ставка ФРС + 3%» для выдачи кредитов своим лучшим клиентам. Традиционно считается, что «дешевый кредит» помогает развитию экономики страны, поскольку бизнес-структуры и потребители способны заимствовать средства на более выгодных условиях. «Дорогой кредит» повышает расходы клиентов финансовых структур, однако позволяет обуздать инфляцию. Обычно ФРС повышает или снижает ставки на 0.25% или 0.50%. К примеру, с начала 2001 года до середины 2003 года, когда экономика США вступила в фазу рецессии, ставка снижалась 13 раз, в результате чего ставки кредитов оказались ниже уровня инфляции. В июне 2003 года ставка составила 1% — это был самый низкий уровень с 1958 года (тогда был достигнут абсолютный рекорд — 0.68%). В 2004 году начался обратный процесс — повышения ставки. Уже к маю 2005 года она выросла на 3%. ФРС формально полностью независима от исполнительной и законодательной властей США. С одной стороны, деятельность Федеральной Резервной Системы подпадает под действия Закона о Свободе Информации\\\\Freedom of Information Act и Закона oб Охране Личной Информации\\\\Privacy Act. С другой стороны, решения ФРС не нуждаются в утверждении или ратификации ни со стороны президента, ни со стороны каких-либо других представителей исполнительной или законодательной власти США. ФРС является не только административно, но и финансово независимой структурой, так как всегда имеет положительное сальдо в своих операциях. Федеральная Резервная Система зарабатывает на операциях с государственными  ценными бумагами США, она получает проценты от инвестиций, ссуд, а также плату за услуги, предоставленные депозитарным учреждениям (клиринг чеков, переводы трансфертов и т. д.). Практически все заработанное (около 95%), за исключением средств, необходимых для покрытия своих расходов, Федеральная Резервная Система перечисляет Министерству Финансов США\\\\US Treasury (в 2003 году эти перечисления составили около $22 млрд.).
Тем не менее, ФРС подлежит контролю со стороны Конгресса США\\\\US Congress, который периодически проверяет ее деятельность. Конгресс в состоянии пресечь или изменить список полномочий Федеральной Резервной Системы в любой момент путем принятия специального законодательного акта. Раз в полгода ФРС представляет отчет о своей деятельности обеим палатам Конгресса — эти отчеты оказывают колоссальное влияние на бизнес, поскольку ФРС владеет ситуацией лучше практически всех иных организаций, проводящих экономические исследования. Президент США также имеет возможность оказывать определенное влияние на ее деятельность, так как именно он назначает членов Совета Управляющих и предлагает кандидатуру Председателя ФРС.
Ежегодно одна из крупнейших консультационно-ревизорских фирм США проводит аудит деятельности Совета Управляющих ФРС. Кроме того, Контрольная Палата США\\\\Government Accountability Office также имеет право несколько раз в год самостоятельно проводить проверку деятельности Федеральной Резервной Системы. Впрочем, Мартин Майер\\\\Martin Mayer, автор книги «ФРС»\\\\The Fed, отмечает, что ФРС до сих пор остается одной из самых закрытых структур государственной власти США, и это не идет на пользу не Федеральному Резерву, ни США.



Тринадцатый председатель

Федеральная Резервная Система США всегда играла важную роль в экономике страны и мира. Однако под руководством Алана Гринспена\\\\Alan Greenspan ее значение выросло поистине до глобальных размеров. Самого Гринспена начали называть «Королем Аланом» и подлинным правителем США.
Гринспен, сторонник Республиканской партии, был назначен на свой пост в 1987 году президентом-республиканцем Рональдом Рейганом\\\\Ronald Reagan. Он сохранил свою должность при республиканце Джордже Буше-старшем\\\\George H. W. Bush, при демократе Билле Клинтоне\\\\Bill Clinton (дважды) и при Джордже Буше-младшем. В итоге, Алан Гринспен управлял ФРС почти 18 лет.
Джастин Мартин\\\\Justin Martin, сотрудник журнала Fortune, автор книги «Гринспен: Человек, Управляющий Деньгами»\\\\Greenspan: The Man Behind Money, отмечает, что Гринспен приобрел статус, напоминающий статус звезд поп-культуры. Фактически он превратился в наиболее влиятельного финансиста планеты. Почти два десятилетия курсы акций и ценных бумаг зависели от доверия инвесторов лично к Гринспену.
Джеффри Круикшанк\\\\Jeffrey L. Cruikshank и Дэвилд Сицилиа\\\\David B. Sicilia, авторы книги «Эффект Гринспена: Слова, Которые Двигают Мировые Рынки»\\\\The Greenspan Effect: Words That Move the World’s Markets, отмечают, что Гринспен относительно редко выступал перед публикой, однако каждое сказанное им слово оказывало огромное влияние на мировые рынки: курсы ценных бумаг начинали движение даже до окончания его речи. В 1996 году Гринспен произнес фразу «иррациональное изобилие». Поводом для произнесения этой фразы стало достижение биржевым индексом Dow Jones уровня 6400 пунктов. После ремарки Dow Jones немедленно опустился на 2% (японский биржевой индекс Nikkei упал на 3.5%). В 1998 году Гринспен назвал США «оазисом благосостояния», после чего курсы акций прыгнули. Известна еще одна знаменитая фраза Гринспена: «Если вам кажется, что я выразился ясно, значит, вы меня неправильно поняли». Туманные фразы Гринспена приобрели такое значение, что появились специалисты по расшифровке его посланий, наподобие специалистов по пророчествам Нострадамуса. В среди американских финансистов возник даже новый термин «гринспенология».
Гринспен родился в 1926 году в Нью-Йорке в семье еврейских иммигрантов (отец прибыл из Германии, мать — из Польши). С детства он проявлял большие способности к математике и музыке (он прекрасно играл на саксофоне и даже подумывал о профессиональной карьере саксофониста). Однако он пересмотрел свои планы и блестяще закончил экономический факультет Университета Нью-Йорка\\\\New York University. В 1950-е-1960-е годы Гринспен стал учеником и почитателем идей писательницы и философа Эйн Рэнд\\\\Ayn Rand (Алиса Зиновьевна Розенбаум, родившаяся и выросшая в Санкт-Петербурге), которая создала философию объективизма (в частности, согласно взглядам Рэнд, капитализм является наиболее моральным общественным строем). Впоследствии Гриспен занимал высокие посты в таких корпорациях, как Alcoa, Automatic Data Processing, Capital Cities/ABC, General Foods, J. P. Morgan & Co., Mobil Corporation и т.д. В 1974–1977 годы он возглавлял Консультативный Совет по Экономике при Президенте США (тогда США возглавлял Джеральд Форд\\\\Gerald Ford).
2 июня 1987 года Гринспен был номинирован на пост главы ФРС. Немедленно после этого финансовые рынки США охватила паника — курсы акций установили пятилетний рекорд падения. Участники рынка считали, что Гринспен будет больше заниматься политикой, чем экономикой. Через два месяца после вступления Гринспена в должность, в США начался финансовый кризис. Однако впоследствии американская экономика  оправилась и в 1990-е годы продемонстрировала рекордные темпы роста — это достижение также связывают с именем Гринспена.
Впрочем, известный финансист, главный экономист компании Morgan Stanley Стивен Роач\\\\Stephen S. Roach в статье о Гринспене, опубликованной в журнале Foreign Policy, доказывает, что заслуги Гринспена весьма преувеличены. Однако и он не отвергает утверждения, что Гринспен предугадал значение современной технологической революции (прежде всего в сфере информационных технологий) для мировой экономики. Мартин Майер\\\\Martin Mayer, автор книги «ФРС»\\\\The Fed, в то же время доказывает, что Гринспен долгое время не считал нужным вводить систему электронных платежей в финансовой системе США — многочисленные рутинные операции продолжали проводить бесчисленные клерки, а не компьютеры. Еще одной серьезной ошибкой Гринспена считают его поддержку программы сокращения налогов в США.
Однозначно признается одно. Гринспен пришел в ФРС тогда, когда США утрачивали роль мирового экономического лидера, все больше уступая Германии и Японии. Гринспен уходит, когда позиции США укрепились, однако в мире появились новые экономические супердержавы, такие, как Китай.



Федеральный Резерв: три источника и три составные части

Федеральная Резервная Система  — парадоксальная структура. Несмотря на то, что она является государственной организацией, де-факто, ее собственниками являются частные лица.
ФРС состоит из трех частей: центрального Совета Управляющих\\\\Board of Governors который находится в Вашингтоне, 12-ти Федеральных Резервных Банков, разбросанных по США, и Комитета по Операциям на Открытом Рынке\\\\Federal Open Market Committee.
Федеральные банки
В техническом смысле, каждый из 12-ти федеральных резервных банков является не государственной организаций, а корпорацией (эти банки находятся в крупных городах — Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско). Их акционерами являются обычные коммерческие банки. Данная система существует с момента образования ФРС в 1913 году и, как указано в соответствующем законе\\\\Federal Reserve Act, призвана обеспечить «гибкость и мощь национальной финансовой системы». Всем банкам, ведшим операции на всей территории США, было предписано присоединиться к ФРС, локальные банки могли сделать то же самое по своей инициативе. Это было сделано для того, чтобы центральный банк не стал «башней из слоновой кости», в котором работают исключительно чиновники, решающие свои личные задачи, не обращая внимания на реальную ситуацию в стране.
В свою очередь, это постоянно порождает слухи о том, что центральный банк США находится в руках и под фактическим управлением частных лиц, имеющих свои личные материальные интересы (например, эту теорию доказывает Мюррей Ротбард\\\\Murray Rothbard, автор книги «Дело Против ФРС»\\\\The Case Against the Fed). Тем не менее, существуют значительные различия между коммерческими и федеральными резервными банками. Федеральные Резервные Банки проводят операции, не имея целью получение прибыли. Коммерческие банки-акционеры, в отличие от обычных пайщиков, получают весьма незначительные дивиденды (не более 6% годовых) от деятельности федеральных резервных банков, а основной доход получает государство. Фактически эти дивиденды являются платой за использование финансовых активов коммерческих банков. Дело в том, что законодательство США предусматривает, что банки обязаны создавать резервные фонды, которые они в большинстве случаев держат именно в федеральных резервных банках, которые, в свою очередь, могут использовать их при проведении своих операций. Коммерческие банки-акционеры также не имеют права голоса при принятии решений федеральными банками, их паи нельзя продавать и использовать в качестве залога.
В 1982 году в апелляционном суде рассматривалось прецедентное дело — частное лицо потребовало у одного из Федеральных Резервных Банков возмещения убытков, нанесенных ему государством. Суд вынес следующий вердикт: «Федеральные резервные банки — не государственные структуры, а независимые корпорации, принадлежащие частным лицам и контролируемые на местном уровне. Федеральные резервные банки были созданы для выполнения ряда государственных задач».
Совет Управляющих
Совет Управляющих состоит из семи членов (губернаторов), которые назначаются Президентом США и утверждаются Сенатом США\\\\US Senate на 14 лет без права назначения на второй срок (исключением является ситуация, когда губернатор заменил своего предшественника и не отбыл 14-ти летний срок, тогда он может быть вновь номинирован на эту должность). При этом в случае, если все губернаторы полностью отработали свой срок, президент США может номинировать лишь две новые кандидатуры (если президент переизбран, он может выбрать еще двух кандидатов в губернаторы). Это правило действует, чтобы исключить шанс того, что президент назначит в Совет Управляющих исключительно своих сторонников, что позволит ему оказывать воздействие на ФРС. Однако на практике многие губернаторы оставляют свою работу в ФРС до истечения 14-ти летнего срока, а многие президенты номинировали больше двух губернаторов. Срок полномочий губернаторов всегда истекает 31 января (31 января 2006 года истекут полномочия и нынешнего главы Федеральной Резервной Системы Алана Гринспена\\\\Alan Greenspan). По закону, губернаторы должны представлять «финансовые, сельскохозяйственные, промышленные и коммерческие интересы, а также все регионы страны». Территория США разделена на четыре региона, в каждом из которых оперируют федеральные резервные банки. В первый регион входят Бостон, Филадельфия и Ричмонд. Во вторую группу включены Кливленд и Чикаго, в третью — Атланта, Сент-Луис и Даллас, в четвертую - Миннеаполис, Канзас-Сити и Сан-Франциско. Каждый регион может делегировать в губернаторы не более одного своего представителя.
С момента своего назначения на должность члены Совета Управляющих ФРС обладают такой же свободой действий, как члены Верховного Суда США\\\\Supreme Court. После вступления в должность они не могут быть уволены по причине того, что их воззрения не совпадают с мнением иных губернаторов или чиновников. Это правило было введено, чтобы полностью обезопасить ФРС от внешнего влияния и исключить воздействие политических мотивов на решения губернаторов. Губернаторы работают в постоянном взаимодействии с Администрацией США. Они часто выступают с отчетами перед Конгрессом.
«Лицом» ФРС является Председатель Совета Управляющих, который и несет ответственность за деятельность всей системы. Председатель Совета Управляющих и вице-председатель могут занимать эту должность четыре года. Президент США выбирает их из числа губернаторов, номинация должна быть одобрена Сенатом. Любопытно, что многие руководители Федеральной Резервной Системы занимали эти посты больше, чем 14 лет. Глава Совета Управляющих ФРС время от времени встречается с Президентом США и Министром Финансов. Председатель Совета Управляющих ФРС также имеет ряд обязательств на международном уровне, в частности, является альтернатом члена Совета Управляющих от США в Международном Валютном Фонде\\\\International Monetary Fund и членом делегации США на саммитах «Большой Восьмерки».
Совет Управляющих ФРС публикует детальную статистическую информацию о своей деятельности, а также об общей экономической ситуации в стране в ежеквартальном выпуске  «Бюллетеня Федерального Резерва»\\\\Federal Reserve Bulletin, ежемесячном издании «Статистическое Приложение»\\\\Statistical Supplement и т.д.
Комитет по Операциям
В руководство Комитета по Операциям на Открытом Рынке входит 12 человек, в том числе: семь членов Совета Управляющих ФРС, президент Федерального Резервного Банка Нью-Йорка, который является постоянным членом Комитета, а также четыре президента остальных 11-ти Федеральных Резервных Банков, которые сменяют друг друга раз в год. Четыре президента федеральных банков избираются по одному в год из каждой из четырех групп банков, которые распределены по регионам. Члены Комитета проводят восемь встреч в год, на которых обсуждается финансово-экономическая ситуация в стране, определяются цели и основная стратегия монетарной политики, анализируется ситуация с ценовой стабильностью и экономическим ростом страны.



Центральный банк США — Федеральная Резервная Система — был создан намного позднее, чем центральные банки иных стран Запада. Самым старым из центральных банков является шведский Riksbank, который был основан в 1668 году. Банк Англии был основан в 1694 году, Наполеон Бонапарт создал Banque de France в 1800 году. ФРС появилась только в 1913 году, причем процесс ее создания долгое время был окутан покровом тайны.
В США и ранее действовали структуры, фактически выполнявшие подобные функции. Первым учреждением такого рода в 1791 году стал First Bank of the United States. First Bank («Первый Банк») базировался во временной столице США — Филадельфии и был создан по предложению известного политика Александра Гамильтона\\\\Alexander Hamilton, чтобы решить проблему огромного государственного долга, образовавшегося в результате Войны за Независимость и создания национальной валюты США. Уильям Грейдер\\\\William Greider, автор книги «Секреты Храма»\\\\Secrets of the Temple, посвященной истории Федеральной Резервной Системы, отмечает, что сама идея создания подобного органа вызвала немало споров. К примеру, госсекретарь США Томас Джефферсон\\\\Thomas Jefferson считал, что образование такого учреждения противоречит Конституции США, поскольку государство не имело право вести бизнес и, таким образом, нарушало традиционные законы о собственности и свободе предпринимательства. Гамильтон, в свою очередь, считал данное учреждение эффективным средством для решения государственных задач. First Bank должен был проработать 20 лет, за которые требовалось создать надежную финансовую систему, государственный золотой резерв, обеспечить стабильность банковской деятельности и эмитировать национальную валюту США. First Bank был частично государственным, однако большая часть его активов принадлежала частным лицам и компаниям. First Bank в 1811 году прекратил свою деятельность после того, как Конгресс отказался продлить мандат на его существование. Основной причиной этого были подозрения, что банк действовал прежде всего в личных интересах акционеров.
Однако ситуация в стране не улучшилась. Алан Мелтцер\\\\Alan Meltzer, автор книги «История Федерального Резерва»\\\\A History of the Federal Reserve, подчеркивает, что банковская и кредитная деятельность не регулировалась, многие банки самостоятельно печатали долларовые банкноты, за количеством, качеством и курсами которых никто не следил, в одних районах США ощущался переизбыток денег, а в других — недостаток и т.д. В 1816 году функции центробанка были переданы Second Bank of the United States («Второй Банк»). Этот шаг был сделан в надежде хоть как-то стабилизировать доллар. Second Bank также, как и First Bank, был создан на 20 лет, он также принадлежал, в основном, частным инвесторам и также был ультрацентрализованным учреждением. Тогдашний президент США Эндрю Джексон\\\\Andrew Jackson назвал это учреждение «концентрацией власти в руках небольшой группы людей, не несущих ответственности перед народом». Second Bank действительно стал скандальным предприятием. Председатель банка Уильям Джонс\\\\William Jones, близкий друг президента Джеймса Мэдисона\\\\James Madison, уделял основное внимание политике, пренебрегая финансовой стабилизацией. Джонс выдавал «политические» кредиты и не требовал выплат. Деятельность филиалов банка не поддавались контролю, в результате чего вся банковская система США оказалась в ситуации полнейшего хаоса. 
В то время Соединенные Штаты переживали экономический бум. Европа, обессиленная наполеоновскими войнами, крайне нуждалась в поставках американского зерна. В этот период спекуляции, связанные с куплей-продажей земельных участков, всячески поощрялись финансовыми институтами страны. Дело дошло до того, что практически каждый желающий мог получить банковскую ссуду и начать спекулировать землей. Тем не менее, в 1818 году управляющие Second Bank осознали, что переборщили с кредитами и внезапно потребовали у заемщиков возврата средств. В итоге, объемы купли-продажи земли резко сократились. В свою очередь, Европа, восстановившая сельское хозяйство, сократила экспорт американского зерна. Все это стало причиной «Паники 1819 года» — фактически первым серьезным финансовым кризисом в истории США. К 1836 году, по истечении 20-ти летнего срока, Second Bank прекратил свое существование, после чего наступила эра полной банковской свободы — в США просто отсутствовала организация, выполнявшая функции Центрального Банка. В период с 1862 по 1913 год за проведение государственной финансовой политики отвечали уполномоченные частные банки, а Конгресс США пытался издавать законы, которые, зачастую, лишь ухудшали ситуацию.
Местом рождения Федеральной Резервной Системы США стал остров Джекил\\\\Jekyll Island, расположенный в штате Джорджия. В 1886 году группа миллионеров купила этот остров и превратила его в закрытый клуб, где было модно проводить зимы. В 1900 году на острове отдыхали семьи, в руках которых была сосредоточена шестая часть денег планеты — Асторы, Вандербильты, Морганы, Пулитцеры, Гулды и другие. Показательно, что попасть на остров Джекил могли только люди, входившие в состав клуба. Клубмены отказались допустить на свой курорт молодого британского офицера из очень родовитой семьи Уинстона Черчилля\\\\Winston Churchill (будущий премьер-министр Великобритании) и известного политика, будущего президента США Уильяма Маккинли\\\\William McKinley.
На пике популярности острова Джекил в США начались дебаты о создании системы централизованного управления финансовой деятельностью. Причиной этого стали четыре крупных финансовые кризиса, потрясшие США в период с 1873 по 1907 годы. Американцы тогда крайне негативно относились к самой идее создания центрального банка. Аналогичные структуры в Европе действовали неэффективно и даже деструктивно. Кроме того, европейские центральные банки позволяли правительствам практически бесконтрольно тратить бюджетные средства.
Через год после кризиса 1907 года (принято считать, что его «организатором» был «курортник» Джон Морган\\\\J.P.Morgan), Конгрессом США была создана Национальная Денежная Комиссия\\\\National Monetary Commision, которая должна была выяснить причину нестабильности банковской системы США. Историк Дон Аллен\\\\Don Allen, автор книги «Директора Федерального Резерва: Исследование Корпоративного и Банковского Влияния»\\\\Federal Reserve Directors: A Study of Corporate and Banking Influence, пишет, что в 1910 году была создана другая группа, в которую вошли руководители крупнейших корпораций и банков США. Они тайно встречались на острове Джекил, где и разрабатывали концепцию органа, который должен был превратиться в Федеральную Резервную Систему. Известно даже имя человека, который создал концепцию центрального банка США — Пол Варбург\\\\Paul Warburg, высокопоставленный руководитель банка Kuhn, Loeb and Co, член «клана Ротшильдов». Варбург предложил простой план. Во-первых, центральный банк не должен был называться «центральным банком», поскольку американцы негативно относятся к передаче рычагов управления финансами одной госструктуре. Во-вторых, центральный банк должен контролироваться Конгрессом, однако большинство его управляющих должно назначаться частными банками, которые также будут владеть его акциями. В-третьих, была предложена система, согласно которой в США образовывался не один, а целых 12 федеральных банков. Помимо всего прочего, причиной было желание не создать впечатления, что центральный банк контролируется «акулами Уолл-Стрита», точнее финансовыми королями Нью-Йорка. Учитывались также размеры страны и наличие бесчисленного количества частных банков.
В 1912 году Национальная Денежная Комиссия опубликовала доклад, в котором рекомендовалось создать в США центральный банк. Эдвард Гриффин\\\\Edward Griffin, автор книги «Творение Острова Джекила»\\\\The Creature from Jekyll Island: A second look at the Federal Reserve отмечает, что большинство ее рекомендаций было основано на идеях Варбурга. В 1913 году Конгресс США принял Закон Оуэна-Гласса\\\\Owen-Glass Act, иначе называемый Законом о Федеральной Резервной Системе\\\\Federal Reserve Act, согласно которому и была создана Федеральная Резервная Система. Закон был подписан президентом Вудро Вильсоном\\\\Woodrow Wilson 23 декабря 1913 года и немедленно вступил в силу. Показательно, что Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка — города, где была сконцентрирована львиная доля капитала США — получил определенные преференции.
Впоследствии были приняты и иные законы, регулировавшие деятельность ФРС, например, Закон о Банковской Деятельности\\\\Banking Act (1935 год), Закон о Занятости\\\\Employment Act (1946 год), Закон о Банковских Холдингах\\\\Bank Holding Company Act ( 1956 год), Закон о Международной Банковской Деятельности\\\\International Banking Act и Закон о Полной Занятости и Сбалансированном Росте\\\\Full Employment and Balanced Growth Act (1978 год), Закон о Дерегуляции Депозитарных Учреждений и Денежного Контроля\\\\Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act (1980 год), Закон о Реформе Финансовых Учреждений и о Восстановлении их Деятельности\\\\Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (1989 год), Закон о Совершенствовании Деятельности Федеральной Корпорации Страхования Депозитов\\\\Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (1991 год) и т.д.
Клуб на острове Джекил был закрыт в 1942 году. Пятью годами спустя остров приобрел штат Джорджия. Ныне это туристический объект — в одном из старых отелей острова до сих пор показывают две комнаты, носящие название Federal Reserve.

Главные банкиры Америки

Федеральная Резервная Система США была создана 92 года назад. За это время сменилось 13 ее руководителей. Большинство из них руководили финансовой системой США не более 2- 3-х лет.
К примеру, Чарльз Хэмлин\\\\Charles S. Hamlin — первый глава ФРС, отработал на этом посту с 10 августа 1914 года по 9 августа 1916-го. Однако в истории ФРС были личности, которые оказали огромное влияние на развитие финансовой системы США и всего мира. Марринер Экклс\\\\Marriner S. Eccles (возглавлял ФРС с 1934 по 1948 год), который перестроил финансовую систему США на военный лад, участвовал в подготовке знаменитого Бреттон-Вудского соглашения, которое сделало доллар главной мировой валютой, а также стал одним из создателей Международного Валютного Фонда\\\\International Monetary Fund и Всемирного Банка\\\\World Bank.
Уильям Макчесни Мартин\\\\William McChesney Martin возглавлял ФРС рекордные 19 лет — с 1951 по 1970 год. В 1938 году Макчесни Мартин стал первым президентом Нью-йоркской Фондовой Биржи\\\\New York Stock Exchange, который получал зарплату за свою работу. Этот финансист был яростным борцом с инфляцией, благодаря его усилиям, экономика США выдержала крупномасштабные войны в Корее и Вьетнаме, а также гонку вооружений с СССР. В годы работы Макчесни Мартина биржевой индекс Доу-Джонса\\\\Dow Jones вырос на 200% (результат Гринспена — 213%). Макчесни Мартин доказывал, что современная экономика более не может существовать отдельно от политики, поэтому политики обязаны учитывать экономические аспекты в своей деятельности.
За последние четверть века в Федеральной Резервной Системе США сменилось четыре руководителя (включая Гринспена). В 1970–1978 годы этот пост занимал Артур Бернс\\\\Arthur Frank Burns (1904–1987). Он родился на территории современной Западной Украины и в 10-летнем возрасте эмигрировал в США. Бернс получил высшее образование и научную степень в Колумбийском Университете\\\\Columbia University, где впоследствии долго преподавал, параллельно проводя научные исследования в сфере бизнес-циклов. Впоследствии Бернс возглавил Национальное Бюро Экономических Исследований и стал главой Консультативного Совета по Экономике при Президенте США (подобный путь прошли Гринспен и Бернанке). Бернс не достиг особо выдающихся успехов на своем поприще. Экономика США переживала тяжелые времена — за время его работы на посту главы ФРС потребительские цены выросли на 72%, инфляция галопировала. Бернс должен был также обеспечивать потребности вооруженных сил США, которые воевали во Вьетнаме, а потом финансировать крупномасштабные социальные программы. После ухода в отставку, он был назначен послом США в ФРГ.
На смену Бернсу пришел Уильям Миллер\\\\G. William Miller, который возглавлял ФРС чуть больше года (март 1978- август 1979), после чего стал Министром Финансов США. В отличие от других руководителей ФРС, Миллер не получил экономического образования. Сперва он закончил Академию Береговой Охраны США\\\\Coast Guard Academy, получив диплом инженера. Впоследствии в Университете Беркли\\\\University of California, Berkeley он получил диплом юриста. Миллер начал работать в юридических фирмах, впоследствии проявил незаурядные способности менеджера и возглавил крупную корпорацию Textron. После этого Миллер стал весьма заметной фигурой в среде американских промышленников, был избран на высокие посты в различные промышленные ассоциации, а с 1963 года стал советником президента США по вопросам промышленности. Миллера считали яростным борцом с инфляцией, которая, как он считал, разрушительно действует на промышленность. Однако на посту главы ФРС он пробыл недолго и поэтому результаты его политики оценить сложно.
Следующим главой ФРС стал Пол Волкер\\\\Paul Volcker, который в 2004 году был приглашен ООН, чтобы разобраться с ситуацией вокруг программы «Нефть в обмен на продовольствие». Центральным банком США Волкер управлял с 1979 по 1987 год. Он получил образование в Принстоне, Гарварде и Лондонской Школе Экономики. С 1969 по 1974 год Волкер был заместителем Министра Финансов США, он занимался международными денежными отношениями. В 1971 году он стал могильщиком идеи своего предшественника в ФРС — Чарльза Хэмлина: во многом, благодаря усилиям Волкера, была уничтожена привязка курса доллара к золоту, и Бреттон-Вудская система прекратила свое существование. В 1975–1979 годы Волкер управлял Федеральным Резервным Банком Нью-Йорка, после чего стал у руля всей ФРС. В качестве главного банкира США, Волкер проявил себя очень удачно. Он обуздал инфляцию, при нем экономика США вышла из кризиса, в стране снизился уровень безработицы. Биржевой индекс Доу-Джонса в годы правления Волкера вырос на 225%.



Президент США Джордж Буш\\\\George Bush назвал человека, который заменит Алана Гринспена\\\\Alan Greenspan на посту Председателя Совета Управляющих Федеральной Резервной Системы США. Новым главой центрального банка США станет Бен Бернанке\\\\Ben Shalom Bernanke, руководитель Консультативного Совета по Экономике при президенте США\\\\US President’s Council of Economic Advisers.
Бернанке достаточно давно называли возможным преемником Алана Гринспена. Ранее он был одним из губернаторов ФРС (с августа 2002 по июнь 2005 года), после чего перешел в Администрацию Президента — именно с должности главы Консультативного Совета по Экономике, в ФРС пришел сам Гринспен.
Бернанке родился в городе Аугуста, штат Джорджия. В 1975 году он с отличием закончил Гарвардский Университет\\\\Harvard University, в 1979 году получил степень Ph.D.(примерный аналог — «кандидат наук») в Массачусетском Технологическом Институте\\\\Massachusetts Institute of Technology. После этого он преподавал в Стэндфордском\\\\Stanford и Принстонском\\\\Princeton университетах, а также в Лондонской Школе Экономики\\\\London School of Economics, где читал курс по теории монетаризма. Бернанке опубликовал три учебника по макроэкономике. Кроме того он возглавлял Программу Монетарной Экономики в Национальном Бюро Экономических Исследований\\\\Monetary Economics Program of the National Bureau of Economic Research и был редактором журнала «Американское Экономическое Ревю»\\\\American Economic Review.
Наиболее известна работа Бернанке, опубликованная в 1992 году, в которой он доказывал, что для экономики доступность кредита более важна, чем поступление денег. Он также считается одним из наиболее интересных исследователей Великой Депрессии — беспрецедентного экономического кризиса, поразившего США в 1920-е-1930-е годы (книга опубликована в 2005 году и называется «Эссе о Великой Депрессии»\\\\Essays on the Great Depression). В книге Бернанке утверждает, что в условиях экономического кризиса, главная задача любого правительства — недопущение страданий населения.
Бернанке считает, что инфляция менее опасна для экономики, чем дефляция. Абсолютно все аналитики считают, что Бернанке является сторонником установления целевого показателя инфляции. Федеральная Резервная Система при Гринспене никогда не декларировала своих целей в области сдерживания инфляции, что давало ей большую свободу маневра. Это, скорее всего, означает, что Бернанке будет стремиться к проведению жесткой кредитно-финансовой политики.

Washington ProFile